一筆超級募資誕生了。

穆巴達拉資本募集31億美元

近日，阿聯酋的主權基金——穆巴達拉投資公司的全資另類資產管理子公司穆巴達拉資本宣布，其第四只私募股權基金MIC Capital Partners IV（簡稱“基金IV”）已收獲31億美元（約合人民幣220億元）投資承諾，遠超原定的20億美元目標。

據公司新聞稿，基金IV獲得了來自北美、歐洲、中東和亞洲關鍵市場的新老LP的支持，包括領先的美國養老金基金、大學捐贈基金、保險計劃、主權財富基金、其他資產管理公司和家族辦公室。據《金融時報》報道，這只新基金劍指收購，目標標的是私募股權機構所投資的公司，從而解決PE們的退出難題。

穆巴達拉資本成立于2011年，是穆巴達拉投資公司的資產管理子公司，管理著超過240億美元的資產，專注于私募股權、風險投資、并購等，并已投資超過75家科技、醫療保健、消費等公司。穆巴達拉資本的風險投資主管易卜拉欣-阿賈米（Ibrahim Ajami）曾表示，該公司正在 "進入進攻階段"。他表示，像軟銀愿景基金（Vision Fund）這樣被動投資的時代已經過去了。

而穆巴達拉投資公司是一家阿布扎比主權財富基金，旗下管理著全球范圍內的多元化投資組合，致力于為阿布扎比政府創造持續的財務回報。截至目前，穆巴達拉的資產管理規模為3020億美元，投資覆蓋六大洲廣泛的行業及資產類別。穆巴達拉投資公司已經在北京設立了辦公室，并且已經在中國投資了多個項目，包括快手、BOSS直聘、小鵬汽車等。

中東資本正加速“涌入”中國市場。

10月初，阿曼主權基金阿曼投資局（OIA）旗下的阿曼未來基金正式宣布與中國知名VC機構IDG資本和易達資本的合作項目，旨在通過合資基金的形式，推動阿曼在多個關鍵領域的投資與發展。

8月，穆巴達拉投資公司宣布將與亞洲知名醫療健康行業資產管理機構康橋資本攜手，共同收購優時比在中國的成熟產品業務的全部股權，交易金額高達6.8億美元。

7月，阿聯酋阿布扎比投資基金Lunate宣布已接管了人工智能公司G42旗下專注于中國市場的基金42X基金的管理，該基金持有字節跳動和京東等中國科技公司的股份。

此次交易的關鍵是42X基金。官網資料顯示，42X基金為阿聯酋人工智能與云計算公司G42旗下的成長基金，該基金成立于2022年8月，初期規模為100億美元，專注于在新興市場投資于新技術。目前，42X基金總部設立在阿聯酋首都阿布扎比，并在中國上海、新加坡、印尼雅加達設立辦事處。

42X基金的投資方為阿布扎比增長基金（Abu Dhabi Growth Fund，簡稱ADG）與銀湖資本（Silver Lake）。

設立辦公室 直投活躍度明顯增加

根據主權財富基金研究所（SWFI）數據，截至2024年9月，排名前100位的全球主權財富基金（SWF）資產管理規模已超過12.9萬億美元，遠超對沖基金和私募基金，成為僅次于養老基金的投資來源。中東國家特別是海灣六國是全球主權財富基金的發源地和聚集地。目前，海灣國家前十大主權財富基金總資產超過4.48萬億美元，占全球主權財富基金的三分之一。

在一級市場投資方面，中東主權財富基金早年間傾向于通過合作并出資子基金布局中國市場，頻頻出現在國內各大雙幣基金管理人的募資名單中，據清科研究中心統計，一方面，中東主權財富基金近年來通過出資做LP的形式投資了一眾中國知名頭部投資機構，紅杉資本、君聯資本、五源資本、云啟資本、康橋資本、凱輝基金、易達資本等都在列。

另一方面，近年來中東資本紛紛來華設立辦公室或辦事處，進一步加大在華投資力度，直投活躍度明顯增加，偏好行業從金融與互聯網逐漸轉向半導體、人工智能、生物醫藥。

沙特阿拉伯的主權財富基金沙特公共投資基金（PIF）近日訪華時，其基金負責人透露，“在香港設立了辦公室之后，我們決定再在北京設立辦公室。”據了解，PIF正在籌備中的北京辦公室擬于2024年年底或2025年年初設立。

過去兩年，PIF的身影密集在中國出現。2023年1月，PIF與深圳市福田區合作，成立藍海太庫（深圳）私募股權投資基金有限公司，首只基金規模超10億美元；2023年12月，易達資本正式對外宣布，總規模為10億美元的二期基金獲得PIF旗下母基金公司Jada Fund of Funds Company（簡稱“Jada”）的投資。

進入2024年，PIF投資步伐仍然繼續。5月29日，聯想集團宣布與PIF旗下公司Alat埃耐特達成戰略合作，Alat埃耐特提議向聯想集團提供20億美元無息可換股債券投資。

7月9日，中國銀行與PIF簽署了戰略合作協議，旨在加強雙方在能源合作、人民幣跨境使用、債券發行等領域的合作，推動中沙全面戰略伙伴關系的發展。7月11日，中國建設銀行與PIF簽署了合作備忘錄，進一步深化雙方在重點項目建設、能源合作、債券發行、投資托管等領域的戰略合作。

更早前，阿布扎比投資局（ADIA）已于2021年在國內設立辦事處。京東工業前CFO胡正偉加入阿布扎比投資局后曾提到，“ADIA在國內開展私募股權投資，行業選擇相對寬泛，偏重于具有一定規模、周期較長，即不強制要求短期上市變現的項目。”

業內人士分析，中東大型資本在中國設立辦公室，首先表明他們看好中國市場未來的長遠發展；其次，中東資本在中國作為LP的角色已有近20年的歷史，他們已經比較熟悉中國市場的玩法和項目情況，只做LP來間接參與項目去投盲池基金，目前不符合他們的投資策略。從被動投資轉變為主動出擊，和項目建立更直接的鏈接，更便于帶動被投企業前往中東本土拓展業務，吸引全球先進科技與創新商業模式入駐本國，推動當地經濟轉型。

小馬智行和蔚來資本的例子也正很好地詮釋了中東與中國的“雙向奔赴”。

小馬智行去年10月宣布獲得沙特阿拉伯王國新未來城（NEOM）及旗下投資基金NIF（NEOM Investment Fund）的1億美元投資。同時，小馬智行與NEOM計劃在沙特西北部的新未來城成立合資公司，為該地區提供自動駕駛技術解決方案。本輪融資資金將用于自動駕駛技術全球化研發和運營投入等方向。

10月4日，蔚來和公司戰略投資者CYVN簽署戰略合作協議，宣布將在阿聯酋阿布扎比建立先進技術研發中心，專注智能駕駛與人工智能技術研發，進一步拓展蔚來全球研發布局，助力中東與北非地區技術創新。蔚來與CYVN還將聯合研發一款針對當地市場的全新車型，更好地服務當地用戶不斷增長的智能電動汽車需求。同時，蔚來宣布將正式在中東和北非地區開展業務。該業務運營工作將通過蔚來與CYVN聯合成立的合資企業——蔚來中東北非公司開展，為當地用戶提供服務，助力該地區可持續發展愿景。阿聯酋將成為蔚來中東北非公司的首發市場。圍繞產品、服務和社區，蔚來將于今年四季度全體系在阿聯酋開展業務。

校對：陶謙